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陌陌Q4营收增速终于止跌,欲靠会员付费突破天花板



    发布时间:2020-03-22 14:06   作者:admin  来源:daguan

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作者:时代财经 史成超

来源:视觉中国

北京时间3月19日,陌生社交网络平台陌陌(Nasdaq: MOMO)公布了2019年第四季度及2019年全年未经审计的财务报告。

2019年全年,公司净营收达到170.151亿元,同比增长27%;归属于公司的净利润为29.709亿元,同比增长5%;第四季度,陌陌净营收达46.879亿元,同比增22%,净利润为10.559亿元,同比增长59.79%,连续20个季度实现盈利。

让投资者庆幸的是,相比2019年前三个季度35%、32%、22%不断走低的营收增速,陌陌第四季度的营收增速终止了下滑态势,与第三季度持平。实际营收高于上一季度公司业绩指引的45.2亿元至46.2亿元和彭博一致预期的45.78亿元。

回顾2019年,陌陌营收结构有所改善,直播收入下降至73%,包括会员订阅和虚拟礼物在内的增值服务上升至24%。行业人士对时代财经指出,陌陌本身在直播领域优势不大,收入结构在朝更健康的方向调整,另外相较于海外市场,更看好陌陌在国内的发展机会。

直播下降增值服务上升

从营收结构看,2019年陌陌直播业务收入占比逐步下降,增值服务业务占比提升明显,成为拉动增长的主要动力。2019年,陌陌直播总收入达到124.5亿,占总收入的73.16%,较2018年比重下降6.76%。增值业务全年营收41.1亿,在总营收中的占比进一步提升至24.13%,比2018年提升10.08%。

其中,四季度直播收入为33.835亿元,占当季总收入72%,同比增14%;增值服务收入为11.819亿元,同比增长65%,而其收购的探探订阅会员收入贡献有所降低。

原本占比不高的移动广告和手机游戏收入明显下滑。其中,第四季度移动广告收入为9300万元,同比下降24%,主要由于广告营销客户需求减少以及陌陌削弱广告平台属性所致;手机游戏收入为人民币1440万元,同比下降43%,主要是由于手机游戏季度付费用户的持续减少所致。

陌陌方面对时代财经表示,在直播业务外,陌陌陆续推出了狼人杀、抢车位、天天庄园等功能体验,通过音视频互动、游戏化的玩法,结合陌陌的社交功能和关系网络,更有效地实现用户关系达成。

一名直播资深从业人士对时代财经指出,与抖音、快手等直播领域新进玩家不同,陌陌直播场景受原本用户类型影响,一直被作为变现工具,难以从场景上进行开拓,又面临外部新老玩家的竞争,这或许是陌陌直播营收增速下滑的原因。

艾媒咨询集团CEO张毅看好目前陌陌营收结构的调整走势。其对时代财经表示,单一业务比重过高会削弱抗风险能力,尤其是腾讯加码直播平台后,市场竞争更加激烈。对于社交产品而言,增值服务营收比重增加将是大方向,也是能体现社交产品价值的地方。“如果比重能够占到60%以上,公司的用户粘性和发展走势会变得更加健康。”

香颂资本董事沈萌对时代财经表达了类似观点,“直播业务的竞争门槛低,围绕直播开发周边IP的增值业务,降低边际成本、能够增加粉丝粘度,抵御直播业务不足。“

能成就中国版Match吗

尽管直播收入占比居高,但陌陌做直播的优势并不突出,公司也一直未把直播作为主战场。公司董事长及CEO唐岩就曾屡次强调,陌陌并不是一家直播公司,而是始终在基于社交属性做延伸。但直播之外,社交工具商业化变现的增长点在哪里?

陌陌、探探是中国最大的两个陌生工具社交产品,陌陌国内用户总量已逼近上限。2019年12月,陌陌主APP月活用户1.145亿,同比仅增1%。2019年第四季度,直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1380万(探探450万),上一年同期为1300万(探探390万),环比增2%,同比增6%,付费用户增长明显放缓至持平。

来源:时代财经整理

作为国内陌生社交市场中的重要玩家,陌陌在海外亦有精确的对标产品——Match Group。近些年来,陌陌也通过对标海外头部产品,谋求市场扩大。

Match Group作为全球最大的婚恋约会软件,旗下拥有45个交友类APP子品牌,包括Tinder、Match.com、Okcupid、Plenty of Fish、Meetic和Ourtime。北美前10大在线约会App中,除了排名第二的Bumble之外,其余9款皆来自于Match Group,其中集团主增长引擎之一的Tinder付费订阅用户数维持着80%的年均复合增长。

2019年以来,陌陌先后发布ZAO、是他、赫兹、cue、哈你、瞧瞧等数十款泛社交App,显露出对标Match,成为“社交App爆款工厂”的野心。其中,ZAO由唐岩亲自率队,上线之后就在产品创意层面获得用户认可,但由于隐私问题遭遇滑铁卢。此后,唐岩在去年一次电话会上透露,不打算放弃这个项目。他表示,“相关工作都在紧张地进行当中,我们管理层相信,在明年,这个项目会持续地带来惊喜。”

此外,陌陌也加快了海外市场的扩张动作。2019年11月,陌陌在海外上线了名为Olaa的陌生人交友应用。据36Kr报道,当年三季度,陌陌成立了国际化项目组,目前大约有几十人的规模,意欲重启海外战略。

张毅指出,海外陌生人社交产品和国内管理体系很不一样,但归根结底还是用户集中度的问题。“典型的如QQ、微信,过去20年内已经做了非常多的拓展,但成果并不明显,归根结底还是文化差异,这是社交产品本身的特点。”

其更看好陌陌在国内的市场机会,“收购探探以后,陌陌在国内陌生人社交领域的霸主地位非常明显的,随着用户的拓展和付费习惯提升,增值服务尚有增长空间。对标腾讯来看,把国内市场、华人市场做透,足以成就一个巨型企业。”




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